Bonos Parte 2

Tipos de Bonos:

Los distintos tipos de bonos pueden clasificarse de la siguiente manera.

Tipos de bonos según la rentabilidad que ofrecen:

• Bonos a tipo fijo tienen un interés que se mantiene constante durante toda la vida del bono.
• Bonos a tipo flotante tienen un interés variable que se ajusta periódicamente en respuesta a los cambios en tasas específicas del mercado de dinero o de capitales.
• Bonos cupón cero, que no pagan los intereses. Son emitidos con un descuento sustancial al valor nominal, de modo que el interés es realmente pagado al vencimiento.
• Bonos vinculados a la inflación, en los que el importe principal y los pagos de intereses están indexados a la inflación. La tasa de interés es normalmente menor que la de los bonos a tipo fijo con un vencimiento similar.

Tipos de bonos según la prelación en el cobro

• Bonos simples, también denominados senior, son aquellos que tienen la misma prioridad que el resto de  títulos de crédito del emisor.
• Bonos subordinados son los que tienen menor prioridad que otros títulos de crédito del emisor en caso de liquidación. En caso de quiebra, hay una jerarquía de los acreedores, estando este tipo de bonos por detrás del resto.

Tipos de bonos según el emisor:

• Bonos de emisores públicos, también denominados deuda pública emitidos por un Estado, país, territorio, ciudad, gobierno local o sus organismos. Los ingresos por intereses recibidos por los titulares de públicos están a menudo exentos del impuesto sobre la renta (por ejemplo los Bonos Municipales en  EE.UU).
• Bonos de emisores privados, también denominada deuda privada, emisiones de cualquier empresa u organismo no dependiente del sector público.

Tipos de bonos según la divisa en que se emiten:

• Bonos en moneda local. Depende del país en que sea emitido.
• Los bonos emitidos en moneda extranjera. Algunas compañías, bancos, gobiernos y otras entidades deciden emitir bonos en moneda extranjera, ya que puede ser más estable y predecible que su moneda nacional. La emisión de obligaciones denominadas en moneda extranjera también da a los emisores la posibilidad de acceder al capital de inversiones en mercados extranjeros. El producto de la emisión de estos bonos puede ser utilizado por las empresas para introducirse en los mercados extranjeros, o puede ser convertido en moneda local de la empresa emisora para utilizarlo en operaciones existentes.

Tipos de bonos contemporáneos:

• Bonos chatarra. Son calificadas como BB o menos, su uso fue en la década de los 80 por empresas en rápido crecimiento para obtener capital de desarrollo, usado como financiamiento, son bonos de alto riesgo.
• Bonos con operación de reventa. Son bonos rescatables a su valor ya sea en fechas específicas después de la emisión o cuando la empresa toma medidas tales como comprar otra empresa o emitir un monto de deuda adicional.
• Bonos de renta. Compañía paga intereses sobre un bono de renta solo cuando gana el interés, puede haber una característica acumulativa por medio de la cual el interés no pagado en un año se acumule. Si la compañía genera ganancias en el futuro tendrá que pagar el interés acumulado en la medida en que las ganancias lo permitan.
• Bonos especulativos. Bonos con calificación B o menor, se llaman bonos especulativos o de alto rendimiento. Fueron utilizados para adquisiciones y compras apalancadas, los inversionistas en bonos especulativos incluyen fondos de pension y fondos mutuos de alto rendimiento. Son un medio de financiamiento para algunas compañías.

Tipos de bonos internacionales:

Las empresas y los gobiernos toman préstamos internacionales emitiendo bonos en dos mercados financieros: el mercado de eurobonos y el mercado de bonos extranjeros.

Dan a los prestatarios la oportunidad de obtener rápidamente grandes montos de financiamiento de deuda a largo plazo, en la divisa de su elección y con condiciones flexibles de pago.

• Eurobonos: emitido por un prestatario internacional y vendido a inversionistas de países con monedas distintas a la moneda de denominación del bono.

Ejemplo: Bono denominado en dólares emitido por una corporación estadounidense y vendido a inversionistas belgas.

• Bono extranjero: emitido en el mercado financiero de un país anfitrión, en la moneda del país anfitrión por un prestatario extranjero.

Ejemplo: Bono denominado en francos suizos, emitido en Suiza por una empresa estadounidense.

 Mercado de bonos extranjeros más importantes son: Japón, Suiza y                      Estados Unidos.

Fuente:

https://o0bettygirl0o.wordpress.com/2014/12/21/tipos-de-bonos/

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Riesgo, Rendimiento y Liquidez

A la hora de decidir en qué activos colocar el capital, los agentes tienen en cuenta tres variables:

- Riesgo

- Rendimiento

- Liquidez

El análisis de estas tres variables puede ser realizado en forma consciente o puede estar implícito en la decisión sin haberse realizado conscientemente.

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Maximizar la riqueza de los accionistas

Gitman & Zutter (2012) explican:

Las finanzas nos dicen que la meta primordial de los administradores es maximizar la riqueza de los dueños de la empresa: los accionistas (...). Un error común es que cuando las empresas se esfuerzan por hacer felices a los accionistas, lo hacen a expensas de otros participantes empresariales, como los clientes, empleados o proveedores. Esta línea de pensamiento ignora el hecho de que en la mayoría de los casos, para enriquecer a los accionistas, los administradores deben primero satisfacer las demandas de esos otros grupos de interés. 

Recuerde que los dividendos que reciben los accionistas en última instancia provienen de las utilidades de la empresa. No es posible que una compañía pueda enriquecer a sus accionistas si sus clientes están descontentos con sus productos, sus empleados están buscando trabajo en otras empresas, o sus proveedores se resisten a suministrar materias primas; una compañía así probablemente tendrá menos utilidades en el largo plazo que una organización que administra mejor sus relaciones con estos participantes empresariales. 

Por lo tanto, sostenemos que la meta de la empresa, y también la de los administradores, debe ser maximizar la riqueza de los propietarios para quienes se trabaja, o lo que es lo mismo, maximizar el precio de las acciones. Esta meta se traduce en una sencilla regla de decisión para los administradores: tan solo emprenda actividades que incrementen el precio de las acciones. Si bien esta meta parece sencilla, su implementación no siempre es fácil. Para determinar si una operación particular aumentará o disminuirá el precio de las acciones de la empresa, los administradores tienen que evaluar el rendimiento (flujo neto de entrada de efectivo contra flujo de salida) de la operación y el riesgo asociado que puede existir.(p.9)

Fuente:

GITMAN, LAWRENCE J. y ZUTTER, CHAD J, ;Principios de administración financiera Decimosegunda edición PEARSON EDUCACIÓN, México, 2012

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Diferencia entre ahorro e inversión

Ahorro e inversión no son sinónimos, pero sí están fuertemente relacionados. La diferencia básica entre los dos conceptos es el destino del dinero. Mientras que en el ahorro el dinero se guarda para disponer de él en un futuro (cercano o lejano), en la inversión arriesgamos una parte de nuestro dinero para que nos aporte un dinero extra en el futuro.

La similitud entre ambos es que rechazamos la idea de disponer de nuestro dinero en este instante, y la parte en la que convergen es en la inversión de ahorros; cuando ponemos nuestro dinero ahorrado a obtener rendimiento.

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Inteligencia Financiera para no financieros

Fuente:  https://www.youtube.com/watch?v=FJFFkNfawa8

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Finanzas para principiantes

Fuente:  https://www.youtube.com/watch?v=sCRCqi9rre8

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Introducción de Finanzas para no financieros

Fuente: https://www.youtube.com/watch?v=FmHIGg1w270

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La importancia de elegir bien una inversión

Cuando se trata de decisiones de inversión, la enorme oferta de alternativas en el mercado puede ser abrumadora. El inversor particular tiene que decidir qué hacer con sus ahorros, eligiendo un camino entre muchos posibles.

¿Invierto?

¿No invierto?

¿Cuánto dinero?

¿En qué producto?

¿Durante cuánto tiempo?

¿Con qué entidad?, etc. etc.

No son decisiones para tomar a la ligera. Adquirir un determinado activo financiero supone comprometer sus ahorros y por lo tanto condiciona su capacidad financiera, presente y futura.

En este bloque vamos a ver algunos aspectos que le ayudarán a tomar estas decisiones. No se trata de recomendar un producto o valor específico. No hay fórmulas mágicas ni soluciones talla única. Pero sí existen recomendaciones y pasos a seguir que le ayudarán a alcanzar sus objetivos.

Es importante tener en cuenta que la inversión es sólo una de las estrategias para el logro de sus objetivos financieros. El concepto de planificación financiera es más amplio y engloba otras estrategias importantes como el control de los gastos y aumento del ahorro mediante un presupuesto personal, la gestión de endeudamiento, etc. Recomendamos la lectura detenida del bloque "Cómo llegar a fin de mes" para repasar estos importantes conceptos y así asegurar que su estrategia de inversión encaje bien dentro de esta planificación global.

Fuente:  http://finanzasparatodos.es/es/consejos/introduccion/importanciaelegirbien.html

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Invertir, una decisión meditada

¿Para qué invertir?

Usted puede preguntarse, “¿para qué invertir si significa que tengo que arriesgar mi dinero?” Sin olvidarse nunca de este riesgo,la inversión puede ayudarte a generar mas dinero  del que podría obtener simplemente ahorrando, y en menos tiempo.

Disponer de más dinero es algo que todos deseamos. El dinero abre la puerta a muchas oportunidades y proporciona la libertad personal de vivir como se quiera y de cuidar de nuestros seres queridos. La inversión posibilita esto, pero además es cada vez más necesaria si se desea acumular el capital necesario para disfrutar de una jubilación tranquila, sin ver seriamente disminuido nuestro estilo de vida al dejar de trabajar.

Piense en su situación financiera actual y dónde le gustaría estar dentro de 5, 10 ó 20 años. Para llegar a ese destino usted podría ahorrar poco a poco, dentro de sus posibilidades, y meter el dinero en una cuenta bancaria, depósito u otro producto sin riesgo. Sería seguir un camino seguro, pero estos productos suelen pagar un interés muy bajo y podría tardar mucho en llegar a su objetivo.

Los caminos de la inversión tienen peligros. En caso de mal tiempo, pueden cerrarse y obligarle a parar o coger un desvío, o incluso retroceder más allá del punto de partida. Pero estos caminos también podrían hacer posible atajar, llegar antes e ir más lejos.

La inversión también es una manera de hacer que su dinero trabaje para usted. La mayoría tenemos que trabajar para obtener nuestros ingresos. Si queremos ganar más, tenemos que trabajar más. Pero hay un límite de horas que podemos o queremos dedicar al trabajo y no todos los trabajos pagan lo que quisiéramos. El inversor tiene la posibilidad de ganar dinero mientras duerme, come, sale con amigos o dedica tiempo a su familia. Al invertir tratamos de que nuestros ahorros produzcan nuevos ahorros sin tener que trabajar más horas o buscar un nuevo empleo.

La inversión inteligente y consciente le puede permitir tener un mayor control sobre sus finanzas y afrontar su futuro con más confianza.

Invertir NO es un juego

Es importante tener claro también que invertir, aunque lleva implícito el riesgo o incertidumbre de los resultados, no significa jugar al azar. No hay que confundir la inversión con un juego de casino. Es cierto que hay gente que invierte basándose en intuición o sentimientos, o en los consejos “calientes” de Internet, un compañero de trabajo o un familiar.

El inversor serio y responsable no juega con su dinero ni con la seguridad económica de su familia. Sólo invierte cuando existe una expectativa razonable de rentabilidad acorde con el riesgo que quiere y puede asumir. Sólo invierte a través de intermediarios autorizados y después de consultar información fiable. Sólo invierte el dinero que no le va a ser imprescindible a corto plazo para otras obligaciones. Y sólo invierte de acuerdo con sus objetivos y situación personales.

Fuente: http://finanzasparatodos.es/es/consejos/introduccion/queesinvertir.html

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Préstamos personales

Un préstamo personal es un contrato por el que la entidad financiera adelanta una cantidad de dinero (principal) a otra persona llamada prestatario, con la obligación de que devuelva el principal y abone además unos intereses pactados y los gastos derivados de la operación.

Las entidades de crédito ofertan infinidad de préstamos personales, también llamados préstamos de consumo, con distintos nombres comerciales (préstamos coche, créditos vacaciones, préstamos bodas…), pero con unas pequeñas variaciones todos son prácticamente lo mismo.

Características

Para comparar la gran oferta de préstamos de consumo en el mercado hay que considerar:

Tipo de interés.

Comisiones de apertura y cancelación (total o parcial).

Otros gastos.

Plazo de amortización (el tiempo para devolver el dinero prestado).

Importe de la cuota mensual (vendrá determinado por la TAE y el plazo).

Tipo de interés

El tipo de interés es el precio que la entidad financiera le cobrará por prestarle el dinero que solicita. Antes de decidirse, compare distintas ofertas, pero no se fije sólo en el tipo de interés nominal, sino en la TAE, (más certera si examina préstamos con un mismo plazo de amortización). La TAE es un cálculo, un tanto complejo, que incluye el tipo de interés nominal y las comisiones que puedan aplicarle a su préstamo, teniendo en cuenta el plazo de la operación. Es un indicador mucho más fiable del coste real del préstamo.

Algunos préstamos pueden tener un tipo de interés nominal bajo, pero muchas comisiones por otros conceptos (apertura, cancelación, amortización parcial, estudio…). Si sumamos todos los conceptos, podemos descubrir que un préstamo al 3% de interés nominal nos sale más caro que otro al 5%, pero con menos comisiones, por ejemplo.

Garantía

Como consecuencia de este mayor riesgo por parte de los bancos y cajas, los préstamos personales suelen tener un tipo de interés más alto y un plazo de amortización más corto que los hipotecarios. Es decir, resultan más caros y disponemos de menos tiempo para devolverlos. El importe prestado también es mucho menor de lo que se puede recibir en un préstamo hipotecario.Los préstamos personales se diferencian de los préstamos hipotecarios por la garantía que tiene la entidad de crédito en caso de producirse un impago. El que contrata un préstamo personal ofrece como garantía todos sus bienes, presentes y futuros que, según el caso, pueden ser muchos o pocos. El titular de un préstamo hipotecario ofrece, además de la garantía personal, el propio bien inmueble hipotecado, que pasará a ser propiedad del banco en caso de impago.

De todas formas, los clientes con saldos elevados en cuentas de la misma entidad y casas y otros bienes en propiedad, tendrán más posibilidad de conseguir préstamos con condiciones más favorables que aquellos sin mucho patrimonio neto.

Requisitos

Antes de concederle un préstamo, la entidad de crédito realizará un estudio de viabilidad para valorar su capacidad de pago. Este estudio es parecido a la elaboración de su presupuesto personal. Contempla sobre todo sus ingresos mensuales y sus compromisos de pago como otras deudas pendientes, incluyendo saldos de las tarjetas de crédito, para estimar si va a poder pagar las cuotas mensuales del préstamo sin dificultades. El banco también valorará su patrimonio (inmuebles, inversiones, otras cuentas bancarias, etc.), que sirve de garantía.

Si el banco tiene dudas sobre su capacidad de pago o su historial crediticio y no considera que su patrimonio sea garantía suficiente, probablemente le será necesario tener un avalista (otra persona que se compromete a hacerse cargo de la deuda si usted no paga) para poder conseguir un préstamo personal.

Documentación necesaria para solicitar un préstamo personal:

DNI

Presupuesto o factura pro forma del producto o servicio que desea adquirir con el préstamo

Comprobante de ingresos (últimas nóminas para trabajadores externos y declaración del IVA y pago de autónomos de la Seguridad Social para autónomos, última declaración de la Renta)

Copia del contrato de trabajo.

Relación de su patrimonio en el momento de solicitar el préstamo (inmuebles en propiedad, coches, inversiones, cuentas bancarias, etc. – recuerde: la garantía del préstamo es la totalidad de sus bienes actuales y futuros)

Escritura de la vivienda o contrato de alquiler.

Recibos de pago (luz, gas, teléfono, alquiler, etc.).

Últimos recibos de otros préstamos, si los tuviera

Finalidad, importe y plazo

En cuanto al plazo, una regla de oro es que la duración del préstamo no debe ser más larga que la vida de la cosa que está pagando. Usted no querrá seguir pagando cuotas por algo de lo que ya disfrutó hace tiempo y por objetos que ya dejó de utilizar o que se han caído de viejos. Por ello, no es aconsejable pedir préstamos largos para financiar vacaciones, fiestas, o bodas.Y tampoco un préstamo coche, por ejemplo, debería tener un plazo de amortización más largo que la vida útil del vehículo.Las entidades financieras también miran que haya coherencia entre la finalidad, el importe y el plazo del préstamo solicitado. Es decir, no le concederán 5.000 € para la compra de una lavadora. Un préstamo personal debe ir destinado a financiar un producto o servicio de consumo en concreto y las entidades quieren evitar que se use para remediar problemas generales de liquidez de los clientes. Por eso suele ser necesario presentar una factura pro forma o presupuesto. Incluso, las entidades exigen mediar el pago para asegurarse de que el dinero se destine efectivamente al fin indicado por el cliente.

En caso de concederle el préstamo, la entidad de crédito le tiene que entregar una oferta vinculante en la que se detallan todas las condiciones del mismo por escrito. Esta oferta tiene 10 días de vigencia, para que la estudie detenidamente y la compare con otras ofertas.

El importe del préstamo, el plazo y el tipo de interés determinan la cuota mensual a pagar. Cuanto mayor es el plazo, menor será la cuota mensual, pero el coste total será más alto porque estará pagando intereses durante más tiempo.

Siempre que sea posible, evite los préstamos que cobran altas comisiones por cancelación anticipada.

Fiscalidad

Los préstamos personales no dan derecho a ninguna deducción fiscal.

Formalización

Un préstamo personal tiene que ir asociada una libreta o cuenta corriente operativa a nombre de los prestatarios. Es decir, tendrá que tener abierta una cuenta a la vista en la que se abonará el importe del préstamo y se cobrará el pago de las cuotas mensuales.

Finalmente, el préstamo se formaliza mediante la firma de una póliza. Es un acto formal, con repercusiones judiciales, en el que la entidad y el prestatario se comprometen a cumplir todas las condiciones de la operación. Suele ser necesaria la intervención de un fedatario público, gasto que corre a cuenta del cliente.

En algunas ocasiones puede ser indicado contratar un seguro de protección de pagos, que asegura la amortización, total o parcial, del préstamo en caso de que ocurra algo al titular asegurado (fallecimiento, incapacidad, paro prolongado)

Fuente: http://finanzasparatodos.es/es/productosyservicios/productosbancariosfinanciacion/prestamospersonales.html

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Diferencia entre créditos y préstamos

Aunque habitualmente consideremos que préstamos y créditos son sinónimos, en realidad son dos productos distintos.

Un préstamo es la operación financiera en la que una entidad o persona (el prestamista) entrega otra (el prestatario) una cantidad fija de dinero al comienzo de la operación, con la condición de que el prestatario devuelva esa cantidad junto con los intereses pactados en un plazo determinado. La amortización (devolución) del préstamo normalmente se realiza mediante unas cuotas regulares (mensuales, trimestrales, semestrales…) a lo largo de ese plazo. Por lo tanto, la operación tiene una vida determinada previamente. Los intereses se cobran sobre el total del dinero prestado.

Un crédito es la cantidad de dinero, con un límite fijado, que una entidad pone a disposición de un cliente. Al cliente no se le entrega esa cantidad de golpe al inicio de la operación, sino que podrá utilizarla según las necesidades de cada momento, utilizando una cuenta o una tarjeta de crédito. Es decir, la entidad irá realizando entregas parciales a petición del cliente. Puede ser que el cliente disponga de todo el dinero concedido, o sólo una parte o nada. Sólo paga intereses por el dinero del que efectivamente haya dispuesto, aunque suele cobrarse además una comisión mínima sobre el saldo no dispuesto. A medida que devuelve el dinero podrá seguir disponiendo de más, sin pasarse del límite.

Los créditos también se conceden durante un plazo, pero a diferencia de los préstamos, cuando éste se termina se puede renovar o ampliar.

Los intereses de los créditos suelen ser más altos que los de un préstamo, pero, como ya hemos dicho, sólo se paga por la cantidad utilizada.

Los préstamos suelen concederse para financiar la adquisición de un bien o servicio en concreto: un coche, unos estudios, una reforma en casa, etc. Los créditos sirven más para cubrir desfases entre cobros y pagos y para afrontar períodos pasajeros de falta de liquidez. Por tanto, los créditos normalmente son más indicados para empresas que para particulares.

Fuente: http://finanzasparatodos.es/es/productosyservicios/productosbancariosfinanciacion/diferenciaprestamoycredito.html

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Bonos Parte 1

El bono es instrumento de renta fija que son emitidos por gobiernos, empresas con la finalidad de obtener recursos financieros a corto, mediano y largo plazo a cambio de pagar el capital y el interés en las fechas establecidas inicialmente. Las características de los bonos son el valor a la par, la tasa cupón, la fecha de vencimiento a liquidar, la cláusula de retiro de bonos y el fondo de amortización. Los elementos de un bono son el precio, el nominal y el cupón. La valoración de los bonos en cuanto a tres tasas descuento puro, cupón y tasa flotante, y la cotización que se tiene dos factores que son la cotización por tanto por ciento y el interés acumulado.

1.1.            Características principales

Ehrhardt & Brigham (2007) expresan que: “Aunque todos los bonos poseen algunas características comunes, no siempre las condiciones contractuales son idénticas como veremos luego “(p.186).

El autor desarrolla las principales características de los bonos:

1.1.1.     Valor a la par

Es el valor nominal expresado del bono, en los ejemplos acostumbramos suponer un valor de $ 1000, si bien podríamos utilizar cualquier múltiplo de esa cantidad ($ 5000, por ejemplo). En general, representa el dinero que la compañía obtiene y que promete pagar en la fecha de vencimiento.

1.1.2.     Tasa cupón

Los bonos de MicroDrive la obligan a pagar una cantidad fija de intereses cada año (o más comúnmente cada seis meses). Cuando este pago de cupón, nombre que se le da, se divide entre el valor a la par el cociente es la tasa cupón. Por ejemplo, sus bonos tienen un valor a la par de $ 1000 y devengan $ 100 de interés anual. El interés de cupón es $ 100; así que la tasa cupón será $ 100/$ 1000 = 10%. El pago del cupón, que se establece al momento de emitir el bono, mantiene su vigencia a los largo de la vida del bono. En el momento de emitir un bono se fija el pago de cupón en un nivel que permita emitirlo a su valor a la par o a un valor cercano.

1.1.3.     Fecha de vencimiento

Los bonos tienen una fecha de vencimiento en la cual habrá que liquidar el valor a la par. Los de MicroDrive, emitidos el 5 de enero de 2006, vencerán el 5 de enero de 2021; su vencimiento era de 15 años al momento de emitirlos. Casi siempre hay un vencimiento original (el de la fecha en que fueron emitidos) que fluctúa entre 10 y 40 años; aunque la ley permite cualquier plazo. Por supuesto el vencimiento efectivo disminuye año tras año después de la emisión. Así los MicroDrive tenían un vencimiento original de 15 años; pero en 2007, un año más tarde su vencimiento será de 14 años y así sucesivamente (pág.187).

1.1.4.     Cláusulas de redención o de retiro de bonos

Los bonos corporativos contienen una cláusula de redención, que les concede el derecho de retirarlos para redimirlos. La cláusula en general estipula que habrá que pagar a los tenedores una cantidad mayor que el valor a la par en caso de aplicarla. La suma adicional, llamada prima de redención, equivale muchas veces al interés anual si los retira en el primer año; después cada año disminuye a una tasa constante de INT/N, donde INT= interés anual y N= vencimiento original en años. (pág.188).

1.1.5.     Fondos de amortización

Algunos bonos incluyen una cláusula de fondo de amortizaciones que les permite retirar ordenadamente los bonos. Rara vez están obligados a depositar dinero con un fiduciario, quien lo invierte y luego se sirve de la cantidad acumulada para retirar los bonos conforme vayan venciendo. Casi siempre el fondo se destina a la recompra anual de un porcentaje de la emisión. Si no se cumple la cláusula del fondo de amortización, se considerara que hubo incumplimiento y entonces la compañía puede verse orillada a la quiebra. Claro que el fondo representa un gran lastre (pág.189).

Fuente;

Lopez Pascual, J., & Rojo Suarez, J. (2004). Los Mercados de Valores. Madrid, España: Piramide.

Madura, J. (2010). Mercados e Instituciones Financieras. Mexico, D.F: Cengage Learning.

Marquez Rantes, J. (2013). Banca, Mercado de Capitales y Seguros. Lima, Peru: San Marcos.

Martin Mato, M. A. (2007). Inversiones, instrumentos de renta fija , valoracion de bonos y analisis de cartera. Mexico, D.F: Pearson Educacion.

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Etapas del Presupuesto

ETAPAS DEL PRESUPUESTO

1.       Definición y transmisión de las directrices generales a los responsables de la preparación de los presupuestos:

La dirección general, o la dirección estratégica, es la responsable de transmitir a cada área de actividad las instrucciones generales, para que éstas puedan diseñar sus planes, programas, y presupuestos; ello es debido a que las directrices fijadas a cada área de responsabilidad, o área de actividad, dependen de la planificación estratégica y de las políticas generales de la empresa fijadas a largo plazo.

2.       Elaboración de planes, programas y presupuestos:

A partir de las directrices recibidas, y ya aceptadas, cada responsable elaborará el presupuesto considerando las distintas acciones que deben emprender para poder cumplir los objetivos marcados. Sin embargo, conviene que al preparar los planes correspondientes a cada área de actividad, se planteen distintas alternativas que contemplen las posibles variaciones que puedan producirse en el comportamiento del entorno, o de las variables que vayan a configurar dichos planes.

3.       Negociación de los presupuestos:

La negociación es un proceso que va de abajo hacia arriba, en donde, a través de fases interactivas sucesivas, cada uno de los niveles jerárquicos consolida los distintos planes, programas y presupuestos aceptados en los niveles anteriores. 

4.       Coordinación de los presupuestos:

A través de este proceso se comprueba la coherencia de cada uno de los planes y programas, con el fin de introducir, si fuera necesario, las modificaciones necesarias y así alcanzar el adecuado equilibrio entre las distintas áreas. 

5.       Aprobación de los presupuestos:

La aprobación, por parte de la dirección general, de las previsiones que han ido realizando los distintos responsables supone evaluar los objetivos que pretende alcanzar la entidad a corto plazo, así como los resultados previstos en base de la actividad que se va a desarrollar.  

6.       Seguimiento y actualización de los presupuestos:

Una vez aprobado el presupuesto es necesario llevar a cabo un seguimiento o un control de la evolución de cada una de las variables que lo han configurado y proceder a compararlo con las previsiones. Este seguimiento permitirá corregir las situaciones y actuaciones desfavorables, y fijar las nuevas previsiones que pudieran derivarse del nuevo contexto. 

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Clasificación de los presupuestos

CLASIFICACIÓN DE LOS PRESUPUESTOS

              SEGÚN LA FLEXIBILIDAD

o   Rígidos, estáticos, fijos o asignados: Son aquellos que se elaboran para un único nivel de actividad y no permiten realizar ajustes necesarios por la variación que ocurre en la realidad. Dejan de lado el entorno de la  empresa (económico, político, cultural ). Este tipo de presupuestos se utilizaban anteriormente en el sector público.

o   Flexibles o variables: Son los que se elaboran para diferentes niveles de actividad y se pueden adaptar a las circunstancias cambiantes del entorno. Son de gran aceptación en el campo de la presupuestación moderna. Son dinámicos adaptativos, pero complicados y costosos.

  

                   SEGÚN EL PERIODO DE TIEMPO

o   A corto plazo: Son los que se realizan para cubrir la planeación de la organización  en el ciclo de  operaciones de un año. Este sistema se adapta a los países con economías inflacionarias.

o   A largo plazo: Este tipo de presupuestos corresponden a los planes de desarrollo que, generalmente, adoptan los estados y grandes empresas. 

 SEGÚN EL CAMPO DE APLICACIÓN EN LA EMPRESA

o   De operación o económicos: Tienen en cuenta la planeación detallada de las actividades que se desarrollarán en el periodo siguiente al cual se elaboran y, su contenido se resume en un Estado de Ganancias y Pérdidas. Entre estos presupuestos se pueden destacar:

o   Presupuestos de Ventas: Generalmente son preparados por meses, áreas geográficas y productos.

o   Presupuestos de Producción: Comúnmente se expresan en unidades físicas. La información necesaria para preparar este presupuesto incluye tipos y capacidades de máquinas, cantidades económicas a producir y disponibilidad de los materiales.

o   Presupuesto de Compras: Es el presupuesto que prevé las compras de materias primas y/o mercancías que se harán durante determinado periodo. Generalmente se hacen en unidades y costos.

o   Presupuesto de Costo-Producción: Algunas veces esta información se incluye en el presupuesto de producción. Al comparar el costo de producción con el precio de venta, muestra si los márgenes de utilidad son adecuados.

o   Presupuesto de flujo de efectivo: Es esencial en cualquier compañía. Debe ser preparado luego de que todas los demás presupuestos hayan sido completados. El presupuesto de flujo muestra los recibos anticipados y los gastos, la cantidad de capital de trabajo.

o   Financieros: En estos presupuestos se incluyen los rubros y/o partidas que inciden en el balance. Hay dos tipos: 1) el de Caja o Tesorería y 2) el de Capital o erogaciones capitalizables. 

-          Presupuesto de Tesorería: Tiene en cuenta las estimaciones previstas de fondos disponibles en caja, bancos y valores de fáciles de realizar. Se puede llamar también presupuesto de caja o de flujo de fondos porque se utiliza para prever los recursos monetarios que la organización necesita para desarrollar sus operaciones. Se formula por cortos periodos mensual o trimestralmente.

-          Presupuesto de erogaciones capitalizables: Es el que controla, básicamente todas las inversiones en activos fijos. Permite evaluar las diferentes alternativas de inversión y el monto de recursos financieros que se requieren para llevarlas a cabo.

(JESÚS MARÍA GONZÁLEZ PUEYO  6 EDICION  2007 “MANUAL DE PRESUPUESTOS Y CONTABILIDAD DE LAS CORPORACIONES LOCALES EDITORIAL EL CONSULTOR”) PAG 144-148

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Oportunidades de carrera en finanzas

Lawrence & Chad (2012) explican:

Las carreras de finanzas se agrupan por lo general en una de dos grandes categorías: 1. servicios financieros y 2. administración financiera. Los profesionales de ambas áreas se apoyan en un “paquete de herramientas” analíticas comunes, pero los tipos de problemas a los cuales se aplica ese paquete de herramientas varían enormemente de una carrera a otra.

Servicios financieros:

Los servicios financieros constituyen la parte de las finanzas que se ocupa del diseño y la entrega de productos financieros a individuos, empresas y gobiernos, así como de brindarles asesoría. Implica varias oportunidades interesantes de carrera en las áreas de banca, planeación financiera personal, inversiones, bienes raíces y seguros. (p.3)

Administración financiera:

El concepto de administración financiera se refiere a las tareas del gerente financiero de la empresa. Los gerentes financieros administran los asuntos financieros de todo tipo de organizaciones: privadas y públicas, grandes y pequeñas, lucrativas o sin fines de lucro. Realizan tareas financieras tan diversas como el desarrollo de un plan financiero o presupuesto, el otorgamiento de crédito a clientes, la evaluación de gastos mayores propuestos, y la recaudación de dinero para financiar las operaciones de la compañía.

En los últimos años, varios factores han incrementado la importancia y complejidad de las tareas del gerente financiero. Entre estos factores se encuentran la reciente crisis financiera global y las respuestas de las autoridades, el incremento en la competencia y los cambios tecnológicos. Por ejemplo, la globalización provocó que las corporaciones estadounidenses incrementaran sus transacciones en otros países, mientras que las corporaciones extranjeras han hecho lo mismo en Estados Unidos. Estos cambios incrementan la demanda de expertos financieros capaces de administrar los flujos de efectivo en diferentes divisas y de proteger a la compañía de los riesgos que surgen de manera natural en las transacciones internacionales.

Estos cambios incrementan la complejidad de la función financiera, pero también son oportunidades para crear una carrera más gratificante. El aumento en la complejidad de las tareas del gerente financiero ha incrementado la demanda de varios programas de certificación profesional. Los gerentes financieros actuales desarrollan e implementan activamente estrategias corporativas orientadas al crecimiento de la empresa y a la mejora de su competitividad. Como resultado, muchos presidentes corporativos y directores generales escalan la cima de sus organizaciones demostrando primero excelencia en la función financiera.(p.4)

Fuente:

Lawrence J. Gitman; Chad J. Zutter (2012), Principios de Administración Financiera. Decimosegunda edición ; Pearson Educación, México.

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Finanzas para principiantes : Diferencia entre finanzas y contabilidad PARTE 3

Diferencia entre las finanzas y la contabilidad

Como ya hemos comentado, la contabilidad se encarga de obtener información económica de dentro y fuera de la empresa. Esta información la vamos a analizar y planificar para saber cómo funciona la empresa, y tener información sobre el futuro que le espera. De esta manera, se pueden mejorar la finanzas de la empresa que incluye las decisiones sobre las inversiones que se pueden realizar y cómo las vamos a financiar.

De esta manera, la contabilidad va a obtener la información que se utiliza, entre otras finalidades, para coordinar y dirigir al área de finanzas.

En las empresas pequeñas, la contabilidad y las finanzas suelen estar a cargo de una misma persona. En cambio, en una empresa de una mayor dimensión, el responsable de contabilidad suele depender de manera jerárquica del director financiero.

Importancia de las finanzas y de la contabilidad

La contabilidad permite realizarnos ciertas preguntas de gran importancia para la empresa:

• ¿Está la empresa preparada para hacer frente a todos sus pagos con los cobros que ha recibido?
• ¿Se está ganando dinero con los productos o servicios que se están vendiendo?
• ¿Cuánto dinero cuesta una unidad de producto?
• ¿Cuánto dinero cuesta realizar un determinado servicio?
• ¿Cuánto nos cuesta un determinado departamento de la empresa?
• ¿Habrá beneficios o pérdidas el próximo año?
• ¿Está la empresa saneada desde el punto de vista económico?
• ¿Es viable la empresa?
• ¿Ofrece la empresa suficiente confianza para solicitar financiación a los bancos?
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• FUENTE: http://comunidad.iebschool.com/iebs/finanzas-2-0-y-control/finanzas-para-dummies/

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